Коммерческие банки на рынке ЦБ

В 90-х годах в России был сделан выбор на пользу смешанной модели рынка ценных бумаг, на котором присутствовали банки, а также и небанковские инвестиционные институты одновременно и с равными правами. Смешанная модель рынка ценных бумаг — это европейская модель деятельности универсальных коммерческих банков на фондовом рынке, которая не предполагает каких-либо ограничений на совершение операций с ценными бумагами.

Риски банков по операциям с ценными бумагами не разграничиваются с рисками по расчетной и кредитно-депозитной деятельности. Но тем не менее благосостояние того или иного коммерческого банка в существенной степени зависит от того, как обстоят дела у его клиентов, в оборот которых взяты существенные средства банка (из-за участия в уставном капитале, а также облигационных займах).

Если рассматривать эмиссионные операции коммерческих банков, которые направленные на приумножение уставного капитала, то нужно отметить, что такая эмиссионная деятельность — в некоторой мере, вынужденная – в значительной степени связана с определенными административными решениями государственного Банка России о постоянном увеличении минимального размера уставного капитала.

Такого рода действия государственного Банка России, конечно, оправданы, если их разбирать с точки зрения повышения уровня надежности всей банковской системы. Но политика, которая направлена на укрепление банков в целом не отвечает реальным потребностям российской экономики.

На самом деле крупные банки вполне готовы эффективнее финансировать существенную перестройку всей промышленности, они довольно легко поддаются воздействию относительно этого направления со стороны государственных органов. Но вызывают некоторое сомнение эффективность такого рода финансирования и кое-какие последствия полного подчинения банковскому капиталу – капитала промышленного.

Сейчас можно подвести некие итоги. Коммерческие банки в РФ вполне способны выполнять абсолютно все классификации деятельности и все возможные варианты действий на фондовом рынке, которые разрешены действующим законодательством России:

• управление фондами и инвестициями
• брокерская, а также дилерская деятельность,
• депозитарное обслуживание
• расчетное обслуживание всех участников фондового рынка,
• осуществление реестра,
• консультационная работа.

Коммерческие банки могут принимать от заемщиков ценные бумаги в качестве залога по выданной заранее краткосрочной ссуде, притом, что стоимость залога определяется по рыночному курсу ценных бумаг, а не по их номинальной стоимости.

Кроме этих функций коммерческие банки России также занимаются эмиссионной деятельностью. Согласно законодательству РФ, им позволяется эмитировать векселя, акции, депозитарные и сберегательные сертификаты, облигации, иные производные ценные бумаги. Такая эмиссионная работа банков направлена на привлечение определенных финансовых ресурсов, и, следовательно, вполне обоснованно речь может идти о цене их поиска.

Цена привлечения финансовых ресурсов приравнивается к отдаче их размещения и также рассматривается принцип поддержания их ликвидности. Вообще, финансовое расположение коммерческого банка обусловливается размером маржи (это разница между ценами привлечения и размещения финансовых ресурсов).